我對IEO模式與DEXON公鏈的看法
第一件事：對IEO的提醒
最近討論的很火熱的IEO（Initial Exchange Offering），就是一個「交易直通車」的概念，專案的代幣將直接上交易所，不需經過ICO，發行IEO的團隊可以直接將專案代幣放上交易所，讓用戶進行買賣。
IEO模式並不新鮮，只是以幣安為首，其代幣銷售平台Launchpad 在2019年 1 月進行了BitTorrent 代幣（BTT）的IEO，在數分鐘內即售罄。隨後又舉行了兩次IEO，重新引爆這個舊議題。近期的IEO，初期來講都很順利，募資狀況非常良好，也逼迫其他交易所必須跟進這波風潮。
IEO跳過了認購與資金募集的過程，讓用戶直接在交易所開始買賣交易，因此籌碼在初期會高度集中，而通常專案團隊也會保留一定比例的代幣。幣安創辦人趙長鵬也承認此點：
There is a fundamental problem with IEOs, though. Namely, a high percentage of coins are held by a small number of people. (Changpeng Zhao’s Blog)
IEO帶來的效果有好有壞，好的是短期內可很快賦予代幣高度流通性；麻煩的是長期來看，他容易引起項目與投資雙方的不信任，進而失去ICO社群營造生態圈的初衷。
項目方會在第一天交易開始，心中響起：
要辛苦持有，還是倒貨套利？
在1920年代，美國許多上市公司利用資訊的落差以及操縱市場行為，獲得了巨額利益，而廣大投資人都蒙在鼓裡，也間接導致了美國1929年10月的股市崩盤，於是催生美國1933年證券法和1934年證券交易法（the Securities Exchange Act）。美國證券市場的歷史教導我們了一件事：
人性不值得信任，該相信的是在灰燼中誕生的制度。
因此，過度追捧這波IEO熱潮會有危險，在籌碼高度集中、又沒有法規監管，其實很難去管控主力的市場操縱行為，等同是，依賴別人的良心來照顧自己的財產。
根據以上原因，我很難相信IEO可以接棒ICO趨勢，他會接收部分ICO的硬需求，但也會帶來更多投機，過度盲從的態度是應該避免的。我建議，在刷屏搶IEO的同時，別因為風潮沖昏頭，要三思、知道自己在幹嘛。
第二件事：蛋與雞
這波加密貨幣熊市其實是反映了一件事：2018年區塊鏈應用無法落地，原因不只是基礎設施建設不足一項而已。
Dani Grant、Nick Grossman分析指出：我們看到所有新技術的歷史發現，應用程序會催生出基礎設施，而不是反之。我們並不是須先建立所有的基礎設施，才能開始建構應用程序。
在區塊鏈世界裡，公鏈是雞，區塊鏈應用是蛋。我們有了比特幣、以太坊這樣優秀的公鏈，才出現突破性的加密貨幣、智能合約、Metemask錢包這樣優秀的應用，然後又激發下一建構基礎設施的階段，蛋與雞的關係比較像是下圖：
我們現在，身處於雞與蛋混合的狀態，代表不應有先後，重點是優秀的應用與好的基礎設施要不斷循環，兩路並進。對台灣來說也是如此，我們需要蛋也需要雞。
黑客松實作
在 DEXON — DApps 高空黑客松的實作裡，我看到令我印象深刻的蛋 – 三種未來可能的應用：
1. 區塊鏈電子投票（i-Petition）
該團隊透過區塊鏈難以竄改跟透明的特性，希望實現電子投票的不可信任這項痛點，而該技術也可以用在線上連署，應用層面廣到全民公投，窄到企業內部的董事會、股東會投票都是潛在客群。
2. 超跑租賃鏈上系統（DCarGo — P2P Car Rental System）
他是一項點對點的租車服務，點對點的問題，是無法得知對方的車子有無重大事故，或者釋出車輛的租借人，其駕駛歷史如何。將公有鏈運用在超跑這項重資產，不只酷炫，也符合經濟效益，高貴的超跑配上高肇事率，如果偽造、變造了肇事紀錄的確對於超跑出租商是個問題。但如何長期、大量的收集訊息變成下一個課題。
3. 去中心化論壇
由Hello World團隊開發，所有的發文發言都會記錄在區塊鏈上，對自己的言論負責。我喜歡該團隊提到：「我寫故我在」的概念，運用代幣經濟證明寫作的存在價值。例如分享有價的設計，我認為值得matters參考（近期Matter正式版也上線了，可以去瞧瞧）。但老實說，我一直無法領會將整篇文章上鏈的必要性為何？如果是為了解決版權問題，那文章始終不是痛點，音樂跟影片才是；如果是為了避免「被下架」的問題，那麼重點應是內容審核權限的分散化、去中心化，而不是有多少文字上了鏈。
從這場DEXON黑客松，我看到台灣的團隊的適應能力與創造力。DEXON公鏈對於多數團隊還很陌生，卻能夠因應DPOS協議與高擴展性特色來設計項目。這三顆蛋看起來都很可口，但要落地，前提是要有一個可以集中火力發揮的舞台，才可能破蛋而出。
公鏈
今天DEXON公鏈正式發幣的募集日即將到來。很多人關心DEXON的技術協議 POP (Poof of Participant — 類似DPOS但更公平的隨機協議)能否脫引而出？老實說我不知道，就像反轉區塊運動作家Williams說的:
目前在區塊鏈的公鏈領域還不會有誰能一枝獨秀的情況，因為各個公鏈的共識演算法都有各個演算法遇到的問題，有的是速度、有的是安全性，總之區塊鏈的底層技術還存在瓶頸，同時應用場景仍不明確。
我關心區塊鏈產業的發展，出發點是，任何對台灣區塊鏈有意義的事應該被注意到，而我認為DEXON是一台灣原生、有國際競爭力的公鏈項目。區塊鏈的底層技術存有瓶頸？沒關係我們嘗試突破；應用場景不明確？我們提供舞台，刺激更多殺手應用出現。
不完全是因為技術或協議架構的差異或改善，我希望看到對台灣區塊鏈生態系有意義、甚至在全球產業圈裡有潛力的公鏈向下扎根，讓區塊鏈有機會真正落地。
台灣需要一隻「領頭雞」，這是我對Dexon的期許。
附註：
最後，IEO是將專案代幣直接上交易所，而此次DEXON的公開募集計畫與IEO不同，DEXON將分成兩個階段–先ICO公開募集（2019年第一季）；之後才上交易所流通（2019年第二季）。DEXON 將於 3/27–4/3 在 COBINHOOD Exchange 的 Coin Offering Platform 進行公開銷售，有興趣可見連結。投入ICO仍有風險，抱持投機的想法入市，在熊市是無法長期生存的，適合看好、想要為此生態圈努力的長期社群投入。
